期鋼9月份迎來(lái)久違的反彈行情。從原材料價(jià)格，到唐山市鋼坯價(jià)格，以及16mn無(wú)縫方矩管現(xiàn)貨和期貨各合約攜手上行，反彈幅度達(dá)到10%-15%。盡管價(jià)格出現(xiàn)反彈，但基本面的矛盾并沒(méi)有緩解。我們看到，盡管粗鋼產(chǎn)量較前期出現(xiàn)回落但仍維持高位，好在螺紋鋼庫(kù)存的持續(xù)下行支撐著價(jià)格的上行和商家的信心。預(yù)計(jì)隨著庫(kù)存的持續(xù)下降以及原材料價(jià)格的堅(jiān)挺，期鋼主力合約RB1401本周有望再次挑戰(zhàn)前期壓力位——3700元/噸一線。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，上半年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量3.9億噸，比去年同期增長(zhǎng)7.4%；粗鋼日產(chǎn)高達(dá)215.4萬(wàn)噸，據(jù)此測(cè)算全年粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到7.86億噸。在市場(chǎng)需求疲軟的情況下，“高產(chǎn)”不僅推高原材料成本，同時(shí)帶來(lái)鋼鐵行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，16mn無(wú)縫方矩管持續(xù)下滑，行業(yè)虧損面日益擴(kuò)大。今年上半年納入鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的大中型鋼鐵企業(yè)中，累計(jì)虧損企業(yè)35家，虧損面高達(dá)40.7%，虧損排名前10家企業(yè)累計(jì)虧損91.25億元。上半年鋼鐵行業(yè)銷售利潤(rùn)率僅為0.13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)規(guī)模以上16mn無(wú)縫方矩管企業(yè)平均銷售利潤(rùn)率5.4%這一水平。

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